TWS買賣美國公司債券教學
1. TWS或IBKR均可買賣債券,但前者會更方便比較各債券,小編建議用戶使用TWS作債券交易。首先開啟TWS及登入後,於最下方按一下「標準交易」
2. 由於英文更方便操作,所以小編以下擷圖只會以英文顯示。第二步可以按一下箭咀指向的「+」位置
3. 1部分可以將名稱改為Bond方便分類;2部分將鼠標指向該欄任何一格後會顯示「Insert Column」
4. 按一下「Insert Column」後,將鼠標移向「Bonds」,按個人需要新增右方欄目,小編先選擇「Ask Yield」、「Current Yield」、「Coupon」、「Ratings 」及「Time to maturity」,該欄目的作用是方便用戶對不同債券作比較
5. 將鼠標指向上方「Analytical Tools」,並按一下「Bond Scanner」,即債券掃描器
6. 然後畫面會出現以下對話,顯示沒有訂閱泛歐交易所債券的數據,所以掃描結果不太準確。不過,用戶如需買賣相關債券產品,可以按一下對話中的連結,訂閱該數據的用費為74.5歐元起。首先,先看一下公司債券資料
7. 進入畫面後,小編只選擇顯示美國公司發行的債券。要注意的是,歐洲或亞洲公司債券的交易時段為每個交易日本港時間下午三時至次日早上五時;美債交易時段為每個交易日本港時間晚上八時至次日早上五時
若透過「Bond Scanner」於債券交易時段以外時間搜尋債券,搜尋結果只有零星數量或沒有債券出現。因此,小編在本港時間晚上使用債券掃描器搜尋美國公司發行的債券,結果如下圖顯示出高達17908隻債券
8. 每隻債券都會有評級,以標準普爾為例,投資級別債券的評級介乎「AAA」至「BBB」,「BB」至「C」則屬於垃圾級別。小編今次先選擇A-以上的債券,即違約風險低的債券
9. 經篩選後,A-評級以上美國公司債共有6405隻,之後可以按一下「Ratings」由高至低進行排序,用戶亦可以根據「Ask Yield」進行排序。另外,小編從中選出兩隻,第一隻MASSIN是麻省理工大學發行的「AAA」債券;第二隻KO是可口可樂公司發行的「A1」債券
10. 小編先將第一隻債券拉至比較欄目中,然後再搜尋其他債券作比較
11. 小編先示範使用右上方的篩選功能,首先可以先剔除「Defaulted」(已違約)、「Trading Flat」(成交量低)、「Callable」(可贖回);行業方面則勾選科技行業;標普評級則繼續設定為「A-」以上
12. 搜尋結果共顯示77隻債券,首6隻為「Microsoft」(微軟)發行的債券,AAPL則是蘋果,INTC則是Intel(英特爾),小編則從中選出兩隻放在比較欄中
13. 用戶亦可以輸入公司名稱去搜尋該公司發行的債券,小編先以「Amazon」為例, 輸入「Tesla」或「Netflix」亦可搜尋到其所發行的債券,但要注意的是於美債交易時段外搜尋相關債券會沒有結果出現
14. 搜尋結果顯示20隻債券,但其中兩隻不是「Amazon」發行的債券
15. 小編放入五隻債券作比較,首先先解釋以下欄目意思,其中,Bid是券商願意以多少價格買入,即投資者目前最高賣出的價格;Ask是投資者可以以多少價格買入,即券商目前最高的賣出價格
 
Ask Yield即是投資者以賣出價買入債券,所對應的收益率;Bid Size即是市場上券商願意買入的數量;Ask Size即是市場上投資者願意買入的數量
Face Value即是債券面值,以下所有債券面值都是1000美元,以麻省理工大學債券為例,由於最少要買入1000,最低入場費為1470.59美元(連佣金)
 
Last Price為債券最新價格;Current Yield為最新價格所對應的收益率;Coupon為票面息率​
16. 以下圖可口可樂債券為例,由於成交較為疏落,市場上願意買入該債券的投資者或券商不多,因此買賣差價高達18.5美元
17. 小編繼續以可口可樂債券為例,於該債券按右鍵,再按一下「Description」,如沒有可以輸入「Description」後搜尋
18. CUSIP即是債券代號,直接輸入代號可以搜尋到該債券;7 3/8是票面息率,即7.375=7+(3/8)
Semi-Annual為每半年派息一次;Maturity Date為到期日,日期為2093年7月29日
 
Convertible為可轉換債;Callable為可贖回;Puttable為可賣回
19. 小編再以亞馬遜債券為例,該債券屬於可贖回債券,意思為於2057年2月22日可以100美元價格贖回該債,若投資者以高於該價買入該債,被贖回時則會錄得虧損
20. 於債券名稱按右鍵可以查看圖表,但圖表只顯示收益率變化,介面設計亦不太好,小編建議到以下網站查看圖表 https://www.boerse-berlin.com/index.php
21. 到達該網站後可以右上方輸入CUSIP代號,就可以搜尋到該債券
22. 最後於債券名稱按右鍵後,按一下Order Ticket可以進行買賣
23. Order Type可選擇限價或市價,而Outstanding Face Value 至少為1000美元
24. 以一手計,買入總額為1470.59美元。若以總額兌換為港元,則為11397.13,再除以5648,11397.13/5648=2.02,該債券的可槓桿比率為2.02倍

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